Buenas a
tod@s,
Hoy vamos a comentar qué son los ETFs basados en opciones, que se han puesto de moda últimamente. En concreto en Europa los más comunes son a través de la compañía JP Morgan.
IF y ETFS covered calls
Si
buscas independencia financiera, los ETFs de covered calls son una
opción interesante.
Combinan acciones de índices con venta de opciones
call, generando primas que se pagan como dividendos mensuales.
No buscan batir al mercado, sino flujo de caja estable. Es decir, recogemos dividendos en cuenta.
Si recordamos, usar una estrategia basada en productos indexados, nos exige a la hora de la fase de retirada, ir vendiendo posiciones. Esta opción de ETFs basados en opciones, nos genera flujo de caja mensualmente sin necesidad de vender nada
Funcionamiento
básico:
- Invierten en empresas (S&P
500, Nasdaq o global).
- Venden opciones call sobre esas
acciones o el índice.
- Reciben ingresos de dividendos +
primas de opciones.
- Distribuyen ese dinero a los
inversores, normalmente cada mes.
- Limitan la subida máxima del ETF cuando el mercado sube rápido.
1.
JPMorgan Equity Premium Income ETF – S&P 500
- ISIN: IE000U5MJOZ6
- Dividendos: 8,37%
Invierte en grandes empresas de EE. UU., ingresos altos y volatilidad moderada.
2. JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF
- ISIN: IE000U9J8HX9
- Dividendos: 10,57%
Foco en tecnología, dividendos superiores pero más dependencia del sector.
3. JPMorgan Global Equity Premium Income ETF
- ISIN: IE0003UVYC20
- Dividendos: 7,93%
Diversificación global, menor riesgo concentrado en EE. UU.
Cómo integrarlos en tu cartera
Divide tu
cartera en dos bloques:
- Crecimiento: ETFs o fondos tradicionales para
aumentar capital.
- Ingresos: ETFs de covered calls para
flujo de caja mensual.
La
combinación permite crecer patrimonio y recibir ingresos pasivos,
acercándote a la independencia financiera.
Ventajas e inconvenientes
Ventajas
- Ingresos mensuales altos gracias a dividendos + primas de
opciones.
- Menor volatilidad que un ETF tradicional del mismo
índice. Menor beta en definitiva, sufriendo menos en las caídas que siempre tienen los índices.
- Flujo de caja estable, ideal para vivir de los
ingresos pasivos.
- Diversificación según el ETF (S&P 500,
Nasdaq, global).
Inconvenientes
- Potencial de subida limitado: si el mercado sube mucho, tus
ganancias están “techadas”.
- Riesgo sectorial: algunos ETFs dependen de un
sector (tecnología, por ejemplo).
- Costes de gestión más altos que ETFs
tradicionales.
- Complejidad: entender cómo funcionan las
opciones requiere algo de aprendizaje.
IMÁGENES EXPLICATIVAS:
Esta primera muestra un gráfico típico de la estrategia de covered calls, donde se ve cómo se genera ingreso con primas.
-
La segunda visualiza cómo se compara la estructura de retorno de covered calls vs acciones normales.
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La tercera es otra gráfica explicativa de rendimiento con opciones cubiertas frente al índice.
Yo incluiría, IE00BM8R0J59-Global X NASDAQ 100 Covered Call USD y IE0002L5QB31-Global X S&P 500 Covered Call USD... Son un poco más caros que los JPM... Pero tienen un % rendimiento mayor...
ResponderEliminarGracias por la aportación, los vi en su día, pero no profundicé. Me los anoto para hacerles seguimiento
EliminarSegún observo los global x, el del nasdaq va peor en total return, pero el del sp va mejor. Es asi?
EliminarParece ser que los etf de neos basados en la misma filosofía, están mas conseguidos capturan mas crecimiento incluso con más dividendos 10% o 12% son el SPYi y el QQQi, parecen mejores qe los de jp, al capturar mayor crecimiento les cuesta menos recuperar en caídas, y recuperar el descuento del dividendo, los has estudiado?
ResponderEliminarYo me quedo con JPMorgan porque no busco simplemente el ETF que más dividendo reparta. Prefiero una combinación de renta y crecimiento del capital. Los NEOS como QQQI y SPYI pagan más, pero tienen un coste mayor y una estrategia más agresiva de generación de renta mediante opciones. JPMorgan me ofrece una estrategia activa más equilibrada, 0,35% de coste y versiones UCITS irlandesas, que para mí como inversor español son más cómodas. NEOS me parece muy bueno, pero para mi objetivo prefiero JPMorgan.
ResponderEliminarHola Resti, para el tema doble imposición de los dividendos desde España, supongo que mejor elegir las versiones Irlanda o Londres cierto?. Gracias
ResponderEliminarBuenas............Sí, para un residente fiscal en España yo prefiero claramente las versiones UCITS domiciliadas en Irlanda (las que cotizan en Londres, Xetra, etc.) frente a los ETF estadounidenses.
ResponderEliminarLa razón es que el ETF irlandés está adaptado al marco europeo y la fiscalidad de los dividendos y de las primas de las opciones es más eficiente que comprar directamente el ETF USA. Eso sí, Irlanda no elimina por completo la doble imposición: los dividendos que reciben de las acciones subyacentes pueden llevar retención en origen.
En los covered call, además, una parte importante de lo que se distribuye procede de las primas obtenidas por vender opciones, que tienen un tratamiento distinto de un dividendo tradicional.
Por eso, para España, mi primera opción sería UCITS Irlanda, no la versión USA.